Диапазон 13,5-14 руб. остается комфортным для юаня - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ.

Биржевой курс юаня вчера инерционно пытался вновь преодолеть отметку 14 руб., и вновь безуспешно. Спала нервозность и на внебиржевом рынке, правда, вернув доллар к 103 руб. В целом котировки американской и китайской валют, несмотря на повышенную волатильность, не могут отыграть более трети волны снижения конца ноября - начала декабря, что технически указывает на слабость покупателей. Мы по-прежнему считаем, что предпринятых ЦБ мер пока достаточно, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке и не позволить рублю сильно ослабнуть на период адаптации к новым санкционным вводным, пока сложности с переводами за рубеж ощутимо ограничивают спрос на валюту. Продолжаем оценивать текущие позиции российской валюты как несколько завышенные по отношению к юаню исходя из наших оценок состояния платежного баланса, но вполне комфортные с конъюнктурной точки зрения. Целевым на ближайшую перспективу по китайской валюте видим диапазон 13,5-14 руб., не исключаем на просадках спроса или предложения краткосрочных тестов обеих границ.

Сегодня, учитывая стабилизацию ситуации на рынке нефти, склонны ждать сохранения инерции к некоторому укреплению рубля.

Утренний комментарий по фондовому рынку – Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика».

Индекс МосБиржи вчера опустился ниже отметки 2500 пунктов. Российский рынок в начале торгов почти достиг уровня 2550 пунктов, но не смог удержаться и упал с дневных максимумов на 2,4%. Среди ключевых бумаг аутсайдерами стали акции Норникеля, которые потеряли 3,7%, вернувшись к круглой отметке 100 рублей. Хуже рынка выглядели депозитарные расписки. Банк России выпустил положение, ограничивающее с 1 января покупки расписок компаний с иностранной регистрацией для неквалифицированных инвесторов. Под действие этого положения подпадают бумаги Ozon, Эталона, ЦИАН и О’КЕЙ. При этом важно отметить, что ЦБ не запрещает неквалифицированным инвесторам владеть акциями этих компаний — с 2025 года они смогут лишь продавать такие бумаги. С учётом того, что Ozon, Эталон и ЦИАН уже заявили о планах перерегистрации, а ранее принятое постановление правительства обязывает завершить этот процесс до конца 2025 года, для долгосрочных инвесторов это может стать хорошим моментом для покупки. Стоит обратить внимание на снижение акций Полюса. Сегодня компания начнёт торги со снижением почти на 8% из-за дивидендной отсечки. Мы сохраняем позитивный взгляд на Полюс и полагаем, что дивидендный гэп по итогам дня окажется меньше размера самой выплаты.

Ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2460–2500 пунктов. Если сегодня индекс не сможет вернуться выше 2500 пунктов, то, вероятно, ещё до заседания ЦБ на следующей неделе мы вновь увидим годовые минимумы по российскому рынку/

Инвесторам стоит занять выжидательную позицию по ОФЗ, как минимум, до решения ЦБ по ставке - Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

После публикации данных по ускорению инфляции по итогам ноября и в начале декабря распродажи прошли по всей длине кривой ОФЗ – доходность выросла на 30-47 б.п., а индекс RGBI опустился под уровень 99 пунктов.

Напомним, инфляция в ноябре ускорилась до 8,88%, а на 9 декабря по недельным данным сразу до 9,32%. Мы повышаем прогноз по инфляции на конец года с 9,0%-9,5% до 9,5%-10% (последний прогноз ЦБ – 8,5%). Ускорение инфляции создает риски более решительных действий ЦБ 20 декабря (вплоть до повышения ставки сразу до 25%).

Ранее мы рекомендовали поэтапные осторожные покупки длинных ОФЗ и корпоративных бондов с целью нарастить долю облигаций с фиксированным купоном до 20% портфеля к февралю 2025 г. Считаем, что в сложившихся условиях целесообразно занять выжидательную позицию, как минимум, до заседания ЦБ 20 декабря.