Давление на юань сохранится до налоговых выплат 28 августа - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ/

В пятницу волатильность на биржевых торгах продолжила повышаться - курс юаня показал резкие внутридневные колебания внутри диапазона 11,7-11,9 руб., однако сумел к завершению торгов вернуться к его верхней границе. Торговая активность достигла пиковых уровней конца июля, отражая активизацию продаж экспортеров перед налоговыми выплатами 28 августа.

Полагаю, что фактор налогов будет придавливать позиции китайской валюты в ближайшие день-два. Рассчитываю, что диапазон 11,7-11,9 руб. по юаню преимущественно сохранит свою актуальность, хотя по-прежнему не исключаю кратковременного ухода курса юаня на более низкие уровни, к району 11,5 руб. Так как текущий перевес предложения на биржевом рынке носит локальный характер, после налогов, то есть уже с конца этой недели жду разворота тенденции в рубле, с возвратом курса биржевого юаня в зону 12+ руб.  

Рост инфляционных рисков продолжает давить на котировки ОФЗ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

По итогам прошлой недели котировки ОФЗ продолжили снижение - доходность индекса RGBI выросла на 29 б..п. – до 16,41% годовых. Выходящая статистика продолжает оказывать давление на котировки госбумаг. Так, августовские данные показали дальнейший рост инфляционных ожиданий населения до 12,9%, а годовая инфляция на середину августа (по недельным данным) остается на уровне 9% (ориентир ЦБ на конец сентября 7,8%).

На фоне роста вероятности дополнительного ужесточения ДКП ЦБ в сентябре ожидаем, что индекс RGBI на текущей неделе продолжит снижаться – ближайшей среднесрочной целью выступают минимумы года (103 п. по индексу; 104,3 п. текущее значение). 

Корпоративные флоатеры надежных эмитентов (рейтинг ААА/АА) и умеренной срочности (до 2,0-2,5 лет) остаются актуальной идеей на долговом рынке; явных факторов для смены негативного тренда в ОФЗ-ПД пока не видим.