Юань в начале недели продолжит попытки закрепиться выше 12 руб. - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Курс юаня в пятницу пытался тяготеть к росту, однако по итогам торгов чуть откатился, завершив неделю чуть ниже 12 руб. Паузе в росте способствовала активизация продаж во второй половине дня, совпавшая с внутридневной волной роста нефтяных котировок. В целом же объем торгов парой юань-рубль с поставкой "завтра" составил 5,7 млрд юаней, - он подрос по сравнению с предыдущими двумя днями, но по-прежнему заметно уступает привычным уровням последних трех недель и среднему за 30 дней (10,8 млрд юаней в день). Внутридневная структура торгов валютой отражает сохраняющуюся ограниченность спроса на валюту и повышенную чувствительность рынка к появлению дополнительных объемов на продажу, зримо препятствуя возвращению юаня к рублю в оправданный исходя из метрик платежного баланса диапазон.

В начале недели ждем новых попыток юаня подрасти и закрепиться выше 12 руб., однако их успешность по-прежнему зависит преимущественно от активности экспортеров. Рассчитываем, что она останется невысокой, целевым ориентиром на сегодня видим зону 11,9-12,2 руб.

Утренний комментарий по фондовому рынку – Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика»

Индекс МосБиржи по итогам торгов в пятницу вновь вернулся выше отметки 3150 пунктов. Наибольший вклад в рост рынка внесли бумаги Газпрома.  Они прибавили 3,7%, полностью компенсировав потери двух предыдущих дней. Лучше рынка также были акции ЛУКОЙЛа, которые выросли на 1,3%. Порадовали инвесторов и акции Норникеля. Они показали наибольший дневной рост с начала апреля, подскочив на 3%. Что касается бумаг Сбербанка, для них день выдался напряжённым. Несмотря на то, что они показали символический рост, в первой половине дня акции банка упали до 321 руб., а затем всего за несколько часов взлетели до 327 руб. Вероятно, инвесторы начали разбалансировку своих портфелей перед дивидендной отсечкой. Из прочих бумаг отметим сильный рост акций Русагро. Пока сложно говорить о дальнейших перспективах акций. На наш взгляд, в случае закрепление выше 1435 руб., расписки компании могут продолжить дорожать. На данный момент эта отметка является значимым уровнем сопротивления. Через дивидендную отсечку прошли акции Соллерса. В пятницу они просели на 77,5 рублей, при этом размер дивиденда составлял 89 руб. Такая динамика не вызывает больших вопросов, учитывая сильный фундаментальный профиль компании.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3125-3180 пунктов. В части акций Сбербанка, маловероятно, что мы сможем вновь их увидеть на годовых максимумах перед отсечкой. В то же время спрос может сместиться в другие ключевые для индекса бумаги, что можно было наблюдать уже в пятницу.

В ближайшее время котировки ОФЗ могут вновь вернуться к июньским минимумам - Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

Всю неделю рынок облигаций торговался в «боковике» при низких объемах, вероятно, связанных с проведения Финансового конгресса Банка России в Санкт-Петербурге. Основное движение прошло в пятницу на заявлении Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, сделанного накануне. Глава ЦБ отметила, что основным предметом дискуссии на заседании 26 июля будет шаг повышения ключевой ставки, фактически подтвердив, что ставка будет повышена (ожидаем повышения не менее, чем на 200 б.п.). В результате доходность индекса гособлигаций RGBI выросла за неделю выросла на 27 б.п. – до 15,86% годовых.

На текущей неделе давление на котировки ОФЗ, вероятно, сохранится – инвесторы продолжат отыгрывать ожидания повышения ключевой ставки. Не исключаем, что доходность индекса RGBI вернется к июньским максимумам (15,97% годовых). На фоне сохранения высокой неопределенности сроков начала цикла ослабления ДКП по-прежнему рекомендуем воздерживаться от покупки длинных облигаций с фиксированным купоном.