Курс доллара сегодня попытается обновить майские минимумы - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Вчера курс доллара продолжил проторговывать диапазон 88,5-89,5 руб., вновь испытывая выраженное давление и тестируя его нижнюю границу в первой половине дня.. Рубль оставался крепким несмотря на некоторое сокращение предложения "токсичных" валют, отражающееся в невысокой торговой активности - объем торгов парой доллар-рубль с поставкой "завтра" опустился вчера к к отметке 764 млн долл., минимумам с 10 мая.  
Впрочем, предложение юаней по-прежнему оставалось хорошим, что по-прежнему удерживает кросс-курс доллар-юань на Московской бирже на более высоких уровнях, чем на мировых рынках.

Утром доллар вновь находится под небольшим давлением. Способствуют этому ожидания увеличения Банком России с сегодняшнего дня ежедневных продаж юаней с 6,2 до 8, 1 млрд руб., более значимые для рынка в условиях невысокой активности импортеров, - следствия как сезонности, так и сохраняющихся затруднений с платежами. Кроме того, сегодня основной интригой выступает и заседание регулятора, на которой он, скорее, всего, как минимум ужесточит риторику (мы склонны ждать сохранения ставки по итогам заседания). По нашим оценкам, доллар сегодня продолжит тяготеть к снижению в рамках диапазона 88-89 руб. и, весьма вероятно, попытается обновить майские минимумы (88,25 руб.).

Утренний комментарий по фондовому рынку – Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика»

Индекс МосБиржи по итогам торгов в четверг остался ниже отметки 3200 пунктов. Объём торгов резко сократился, составив всего 52,3 млрд руб. Без учёта предпраздничных дней, когда активность инвесторов обычно снижена, подобные значения наблюдались в конце января текущего года. Также отметим, что объём торгов вчера был почти в 3 раза меньше пикового значения во время текущей коррекции. Тогда он составил 148 миллиардов рублей. Те инвесторы, кто хотел закрыть позиции до решения ЦБ по ставке, вероятно, уже сделали это. И вполне очевидно, что на рынке не может быть преобладания покупателей при текущей конъюнктуре. Яркую динамику показали бумаги, которые ранее упали сильнее остальных. Сюда можно отнести акции Газпром нефти, Сегежи и «префы» Мечела. Однако факторы, которые привели к их откату, никуда не ушли. Также отметим подросшие бумаги золотодобытчиков. Это связано с ценами на золото, которые остаются вблизи исторических максимумов.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3150-3225 пунктов. В базовом сценарии ожидаем сегодня консолидации рынка вблизи текущих уровней. Если сюрпризов не будет, решение ЦБ существенно картину на рынке не изменит. В первой половине дня активность инвесторов будет низкой, после публикации решения Банка России стоит ждать всплеска активности.  Говорить о дальнейших перспективах можно будет только в понедельник, после того, как инвесторы оценят все новые вводные.

Факторов для смягчения риторики ЦБ пока нет; флоатеры остаются оптимальной инвестицией – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В преддверии заседания ЦБ активность продавцов ослабла, в результате чего доходность индекса RGBI снизилась на 5 б.п. – до 15,03% годовых.

Сегодняшнее заседание регулятора, вероятно, определит вектор движения рынка госбумаг на ближайшие несколько недель. Рыночные ожидания денежного рынка говорят о вероятном снижении ключевой ставки не ранее 2 п/г 2025 года, в результате чего жесткая политика ЦБ будет сохраняться - даже при сохранении ключевой ставки сегодня сигнал о возможном ее повышении будет сохранен.

На фоне смещения ожиданий по снижению ставки оптимальной инвестицией являются корпоративные флоатеры; играть в отскок котировок длинных ОФЗ-ПД остается слишком рискованно.