Комментарий по фондовому рынку от Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика».

Индекс МосБиржи в понедельник продолжил корректироваться, достигнув минимального значения с 28 марта. Объём торгов стал рекордным за два последних месяца, превысив по итогам дня 127 млрд руб. Абсолютное большинство акций оказались в глубоком минусе. Худший результат показали бумаги НЛМК. Вчера они обвалились на 14% из-за дивидендной отсечки, несмотря на то, что дивидендная доходность самих выплат по завершению торгов в пятницу составила почти 10%.

На 5,7% просели акции АФК Системы, что связано, как мы считаем, с их сильным ростом в последнее время. Бумаги Сбербанка не удержались на отметке 320 руб.., уйдя в итоге ниже. Акции банка по-прежнему остаются в границах восходящего тренда. Важным ценовым уровнем для них выступает значение 315 рублей. Учитывая предстоящие дивиденды, мы надеемся, что бумаги Сбербанка всё же выстоят и продолжат рост.

Несмотря на усилившиеся продажи, некоторые акции двигались против рынка, сумев вчера подрасти. Стоит здесь отметить, что большинство из них, это бумаги, которые ранее сильно упали. Это акции СПБ Биржи, QIWI, НОВАТЭКа, En+ и ЭсЭфАй. Также в плюсе завершили день торги бумаги КАМАЗа за счет рекомендации СД по выплате дивидендов. Порадовали инвесторов также акции Софтлайна и НоваБев Групп.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи может подрасти. Целевым диапазоном выступают отметки 3300-3350 пунктов. Внешний фон позитивный: цены на нефть марки Brent поднялись выше 83 долл./барр. Однако стоит понимать, что ситуация для рынка акций сильно не изменилась, риск дальнейшего отката остаётся. Не исключаем консолидацию индекса в ближайшие дни, после чего снижение может продолжиться.

Снижение рынка ОФЗ продолжается на опасениях повышения ставки ЦБ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В понедельник распродажи на рынке усилились – доходность индекса гособлигаций RGBI прибавила 17 б.п., превысив значение 15% годовых; доходность 10-летних ОФЗ достигла 14,77% годовых. Оборот торгов по бумагам, входящих в индекс, резко возрос вдвое – до 25 млрд руб. Инвесторы опасаются, что Банк России может повысить ставку на заседании 7 июня – ранее о рассмотрении данного вопроса заявлял зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Кривая ОФЗ уже подошла к экстремумам весны 2022 года – ожидаем, что темпы снижения котировок должны замедлиться. Кроме того, с высокой долей вероятностью ЦБ сохранит ставку без изменения, используя текущую риторику в качестве элемента ужесточения ДКП. Однако, даже при сохранении ставки сигнал ЦБ останется жестким – рассчитывать на значимое восстановление рынка ОФЗ не стоит; флоатеры должны по-прежнему оставаться основой облигационного портфеля.