Доллар может уже сегодня опуститься к 90-90,5 руб. – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ.

Вчера рубль продолжил плавное укрепление: курс доллара опустился к 90,75 руб., обновив минимумы с 11 марта, юань - к 12,5 руб., на уровни конца января. Восстановление позиций российской валюты происходило при повышении торговой активности, отразившей сохранение повышенного предложения со стороны экспортеров. И при умеренно негативных сигналах с мировых рынков, - котировки нефти Brent продолжили консолидироваться "под" своей 200-дневной средней, удерживаясь вблизи минимумов мая, доллар чуть окреп к мировым валютам, американский S&P500 так и не смог показать вменяемый рост, хотя и удержался выше 5300 пунктов второй день подряд. Сегодня курсы доллара и юаня инерционно остаются под давлением. По-прежнему определяющими позиции рубля остаются внутренние факторы: устойчивые продажи валютной выручки экспортерами, готовящихся к налоговым выплатам 28 мая, на фоне сдержанного спроса со стороны импортеров, вызванного как сезонностью, так и сложностями с проведением трансграничных платежей. В случае сохранения перевеса предложения со стороны экспортеров доллар может уже сегодня опуститься в диапазон 90-90,5 руб.

Утренний комментарий по фондовому рынку – Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика»

Индекс МосБиржи по итогам торгов в понедельник опустился к отметке 3450 пунктов. Вчера произошло самое сильное дневное падение российского рынка с 20 февраля текущего года. Объём торгов превысил 100 млрд руб. В течение всего дня индекс был под давлением, в это время подавляющее большинство бумаг корректировались. Падение ускорилось во время вечерней сессии после появления новости о том, что правительство выступает против выплаты дивидендов Газпрома. В то же время поддержали рынок бумаги ЛУКОЙЛа и Сбербанка. Они тоже снизились, но выглядели устойчиво: акции ЛУКОЙЛа откатились на 0,3%, а Сбербанка на 0,6%. Сильно просели акции Норникеля, полностью нивелировав весь рост пятницы. Уже завтра СД компании должен дать рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Судя по динамике акций, рынок не верит в дивиденды Норникеля. На этом фоне также уязвимо смотрятся бумаги РУСАЛа. Помимо недавних сообщений о планах провести байбэк, что, на наш взгляд, может потенциально сыграть в минус для миноритариев, рекомендация СД Норникеля не выплачивать дивиденды может привести к волне продаж в акциях РУСАЛа. В аутсайдерах оказались бумаги Мечела. После непродолжительной консолидации они продолжили снижение. Обновили минимумы с начала апреля прошлого года бумаги НОВАТЭКа, опустившись вчера ниже 1200 рублей. Против рынка двигались акции СПБ Биржи на фоне новостей о том, что компания планирует подать обращение в регулирующий орган США с целью разблокировки активов клиентов. В плюсе завершили день бумаги золотодобытчиков. Цены на золото остаются выше 2400 долларов за унцию.

Российский рынок сегодня может продолжить снижаться. После последней волны роста, благодаря которой индекс перешагнул отметку 3500 пунктов, необходима коррекция. В пользу этого играет также отсутствие дивидендов Газпрома. Первым уровнем поддержки выступает отметка 3425 пунктов. Если индекс её не сможет удержать, то открывается путь к откату до 3400 пунктов. Здесь уже поддержкой будет выступать 50-дневная средняя.

Котировки ОФЗ на новых локальных минимумах; интригой остаются действия Минфина на аукционах – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В понедельник снижение котировок ОФЗ продолжилось – доходность индекса RGBI выросла на 6 б.п. – до 14,35% годовых. Цены на госбумаги с фиксированной ставкой продолжают обновлять минимумы с весны 2022 года.

На прошлой неделе Минфин не стал удовлетворять заявки на аукционах ОФЗ, что способствовало стабилизации рынка госбумаг после резкого снижения. Интригой остаются действия министерства на текущей неделе в условиях новых локальных минимумов котировок госбумаг. Сокращение предложения на аукционах могло бы несколько снизить давление на котировки ОФЗ.

В текущих условиях повышенных инфляционных рисков мы по-прежнему рекомендуем придерживаться защитной стратегии – инвестировать во флоатеры. На наш взгляд, ЦБ сможет перейти к снижению ключевой ставки не ранее следующего года (при этом траектория ее снижения будет плавной), что обеспечит доходность флоатеров ОФЗ на горизонте 1 года на уровне 15% годовых, а корпоративных флоатеров с рейтингом ААА-А – от ~16,5% годовых