Доллар сегодня продолжит оставаться под давлением – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера курс доллара смог откатиться к 88 рублям, обновив минимумы с конца июня. Объем торгов парой доллар–рубль с поставкой «завтра» достиг 1,48 млрд долларов – это максимальное значение с 12 октября, когда рынку стало известно о подписании указа об осуществлении обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Мы связываем усиление позиций рубля как с активизацией экспортеров, готовящихся к выплате налогов 28 ноября, так и улучшением конъюнктуры мировых рынков, побуждающих и спекулятивных участников увеличивать «короткие» позиции по доллару. Действительно, ситуация на рынке нефти в целом стабилизировалась после неоправданных, на наш взгляд, распродаж прошлой недели. А доллар продолжил откатываться к мировым валютам на фоне ухода опасений по ставке ФРС и, как следствие, отката долларовых ставок: индекс DXY, отражающий позиции американской валюты против 6 ведущих мировых валют, упал почти к 103 пунктам (соответственно, евро подрос к 1,095),– это минимумы с конца лета.
Сегодня утром доллар пытается пойти ниже. Мы по-прежнему видим потенциал дальнейшего укрепления рубля, рассчитываем, что приближение налогового периода и комфортный внешний фон будут способствовать тяготению доллара на этой неделе к зоне 83–85 рублей. В течение сегодняшнего дня ждем попыток американской валюты откатиться «под» 50-дневную среднюю, расположенную у 87 рублей.
 
 
Индекс МосБиржи завершил торги в понедельник не тех же отметках, что и в пятницу – вблизи 3200 пунктов – Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ
Объемы торгов заметно просели, оказавшись на 23% ниже среднего значения предыдущей недели, составив по итогам дня 43,6 млрд рублей. На рынке наблюдалась смешанная динамика. Отдельно можем выделить лишь ИТ-сектор, где абсолютно все акции показали положительную динамику. Сильнее всего здесь прибавили акции Softline после сообщения об изменении структур акционеров компании. На этих новостях бумаги компании подорожали на 7,3%. Ощутимо выросли также расписки ЦИАН в преддверии публикации финансовых результатов за третий квартал. Акции Ozon вчера переписали локальные пики без значимых новостей. В финансовом секторе продолжили расти бумаги TCS Group. Сегодня пройдет собрание акционеров компании, по результатам которого совет директоров может получить право проводить обратный выкуп, а 22 ноября будет опубликована финансовая отчетность за третий квартал. Поддержали рынок также бумаги Сбербанка, обыкновенные акции компании закончили торги, вплотную подобравшись к отметке 283 рубля. Наибольший рост среди бумаг, входящих в состав индекс МосБиржи, показали депозитарные расписки Русагро, вчера они подскочили на 6,3%, почти полностью отыграв недавнее падение. На наш взгляд, если в ближайшие дни рост продолжится, высока вероятность увидеть новые исторические максимумы по акциям компании в ближайшее время. Из прочих бумаг отметим акции Совкомфлота, которые показали околонулевую динамику, несмотря на публикацию финансовой отчетности за третий квартал. Компания продемонстрировала ожидаемо сильные результаты, подтвердив наши оценки по возможному итоговому дивиденду за 2023-й год. Он может составить 18 рублей за акцию.
Ожидаем сегодня увидеть продолжение консолидации индекса МосБиржи на текущих уровнях. При этом сценарий того, что индекс по итогам дня окажется ниже круглой отметки 3200 пунктов вполне вероятен на фоне укрепления рубля и низкого спроса на акции со стороны инвесторов. Отдаем сегодня предпочтение бумагам TCS Group, а также акциям золотодобытчиков. Рынок на данный момент игнорирует рост мировых цен золота, которые приблизились к 2000 долларов за унцию.
 
 
Укрепление рубля продолжит оказывать поддержку ОФЗ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Неделя началась с укрепления рубля – приближение налогового периода поддержало национальную валюту, что благоприятно сказалось на котировках госбумаг: доходности среднесрочных и длинных ОФЗ снизились на 2–7 б.п. (11,78% годовых по 10-летним бумагам); доходности коротких ОФЗ опустились на 1–2 б.п.
Сегодня данный фактор продолжит оказывать поддержку долговому рынку. Отметим, что среди важных событий в среду будут итоги аукционов ОФЗ и традиционные данные по инфляции. Ожидаем, что позитивная динамика рубля обеспечит сохранение хорошего спроса на классические ОФЗ. Однако по инфляции пока ситуация остается непростой – интрига по решению ЦБ на декабрьском заседании сохраняется.
Спрос наблюдается на корпоративные бумаги и на первичном рынке – вчера Ростелеком (АА+/–) закрыл книгу заявок на облигации сроком 2,25 года с купоном 13,25%. Однако премия к ОФЗ на уровне 177 б.п. все еще почти вдвое выше исторических значений по компании. Завтра рекомендуем обратить внимание на выпуск Металлоинвест (ААА/–) с ориентиром плавающего купона КС + 130 б.п.
Как мы отмечали ранее, рекомендуем пока сохранять превалирующую долю флоатеров в портфеле, постепенно увеличивая долю классических бумаг сроком до 3 лет.