Ждем сегодня ухода доллара «под отметку» 90 руб. – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера курс доллара наконец-то вышел из консолидации последних дней и откатился к 90 руб., второй день подряд мы видим преобладание продаж валюты в конце торговой сессии, отражающее склонность спекулятивного капитала играть на стороне рубля. Объемы торгов валютой подросли. Ключевую поддержку рублю во вторник продолжила оказывать положительная внешняя конъюнктура. С одной стороны, доллар упал к мировым валютам после данных о замедлении инфляции в США, подкрепивших ожидания по завершению ФРС цикла повышения ставки. С другой стороны, нефтяные котировки пытались продолжить рост на фоне позитивных прогнозов ОПЕК и МЭА по мировому спросу.
Доллар вплотную приблизился к важной отметке 90 руб., и уже сегодня, как мы полагаем, способен ее проверить на прочность. Отметим, что ее прохождение технически способно открыть пространство для снижения в направлении 83–85 руб. ближе к налоговым выплатам (28 ноября). Восстановлению позиций рубля может способствовать и ожидаемое нами постепенное ослабление импорта, выглядящее естественным в условиях текущих высоких ставок. В условиях ограниченности спроса на валюту со стороны импортеров и сохранения благоприятной конъюнктуры рынка нефти продажи валютной выручки экспортерами , в свою очередь, способны, по нашим оценкам, обеспечить достаточное для развития укрепления рубля предложение валюты на рынке.
 
 
Индекс МосБиржи завершил вчерашние торги ниже отметки 3200 пунктов – Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ
После пяти дней консолидации в узком диапазоне российский рынок накрыла волна распродаж. Наибольшие потери понесли сильно выросшие в этом году акции второго и третьего эшелонов. Под давлением также были голубые фишки, но их снижение заметно ниже. Объемы торгов достигли максимального значения с 27 октября, составив в итоге 68,9 млрд руб. Среди акций, входящих в индекс МосБиржи, хуже остальных выглядели бумаги из потребсектора. Ускорили падение акции Соллерс, вчера они достигли своей 200-дневной средней. Последний раз бумаги компании тестировали еще в конце октября 2022 года. Под сильным давлением были также бумаги КАМАЗа. В данном случае мы считаем, что сильное падение этих акций дает интересные перспективы для покупок после завершения фазы снижения благодаря сильному фундаментальному профилю этих компаний. Переписали локальный минимум акции Сегежи, ниже 1400 руб. опустились расписки Русагро. Несмотря на явное преобладание негативных настроений некоторые бумаги смогли подорожать вчера. Акции Яндекса поднялись к отметке 2600 руб. после новой порции новостей о реструктуризации бизнеса. Продолжили дорожать бумаги Полюса, что может быть вызвано ростом мировых цен на золото. Лидером стали бумаги Распадской, прибавив за торговую сессию 3,5 %. В плюсе завершили день также акции HeadHunter, ФосАгро, Globaltrans и «префы» Татнефти.
Сегодня индекс МосБиржи может продолжить снижение, ближайшим уровнем поддержки выступает отметка 3170 пунктов. Вполне вероятно, что инвесторы будут пробовать поймать локальный минимум, но укрепление рубля и слабый рост цен на нефть в сравнении с общим позитивом на мировых рынках продолжит негативно сказываться на российском рынке акций.
 
 
Сегодня на аукционе ожидаем увидеть сохранение умеренного спроса на классические ОФЗ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Во вторник коррекционное снижение котировок ОФЗ после сильного роста на прошлой неделе продолжилось – кривая поднялась еще на 3–14 б.п. вверх (11,80 % – 3-летние бумаги, 11,98 % – 10-летние). Данные по ускорению недельной инфляции в конце прошлой недели несколько снизили оптимизм инвесторов относительно перехода к снижению ключевой ставки в середине следующего года.
Сегодня на позитивной динамике рубля снижение котировок ОФЗ, вероятно, прекратится. Кроме того, сегодня Минфин будет размещать 11-летний выпуск классических ОФЗ – ожидаем сохранения умеренного спроса на бумаги.
На горизонте 4–6  месяцев мы рекомендуем сохранять превалирующую долю флоатеров в рублевом облигационном портфеле (более 50 %). При этом постепенное увеличение доли бумаг с фиксированной ставкой под идею ее снижения в следующем году целесообразно реализовывать через корпоративные бумаги срочностью ~3 года, что ограничит потенциальный процентный риск портфеля.